MoneyDJ新聞 2026-02-25 12:22:35 陳怡潔 發佈

台灣經濟研究院今(25)日公布今(2026)年1月景氣動向，受惠AI與高效能運算需求持續成長，整體製造業動能續擴張，1月製造業測驗點已連續七個月上揚，服務業亦呈連續四個月上揚，惟營建業再次轉為下滑態勢(附圖)。展望景氣，台經院表示，景氣開門紅，且關稅壓力已較去年緩和，在出口、投資和內需同步帶動下，今年台灣經濟成長率(GDP growth rate)將由「坐四望五」轉為「七上八下」。

觀察近期國際經濟情勢，台經院表示，美、日製造業景氣回溫，歐元區信心指標亦同步改善；惟中國製造業活動再度滑落至衰退區間，顯示全球製造動能雖有回升，但整體景氣仍未出現全面復甦。

不過，台灣製造業表現仍繳出開門紅的成績，2026年1月製造業營業氣候測驗點為98.44點，較上月修正後之97.17點增加1.27點，呈連續七個月上揚態勢。台經院分析，因AI與高效能運算需求持續成長，帶動整體製造業動能延續擴張，化學工業與鋼鐵基本工業亦隨出口改善而信心回升，惟電腦與視聽電子等終端市場需求較先前趨緩，部分削弱半導體領域的成長效益，使電子機械業對當月景氣持樂觀看法的比例較上月略為下降

服務業部分，1月服務業營業氣候測驗點為95.47點，較上月增加2.63點，呈現連續四個月的上揚態勢。台經院分析，服務業受惠1月股市表現亮眼，帶動金融相關業者看好當月景氣表現，加上貨櫃與散裝航運在運價走揚與需求回溫支撐下，營運表現穩健，亦提振運輸倉儲業當月信心。

營建業部分，1月營業氣候測驗點為99.92點，較上月下降2.54點，再次轉為滑落的局面。台經院分析，營建業方面，1月營造業受土石方新制上路與部分工程遞延影響，景氣大致持平；惟隨政府土石方配套措施逐步釋出、重大公共建設推進及AI帶動科技廠建廠需求延續，未來半年可望轉趨成長。相較之下，不動產市場在信用管制未鬆綁、房貸利率仍在2%以上及價格認知落差影響下，交易量仍顯疲弱，短期內恐維持低檔盤整。

展望今年景氣，台經院景氣預測中心主任孫明德表示，製造業景氣開門紅，且雖然關稅不確定性尚未完全消除，但原先殺傷力最強的對等關稅已遭美國最高法院裁定違憲，目前的關稅工具範圍較小、稅率較低、期限較短，壓力已經較去年緩和；而關稅降低也可望帶來新一波拉貨潮，為避免未來關稅再上調，東南亞和中國廠商可能自3月起提前出貨，重演去年4到7月的補庫存情況；惟拉貨潮也可能為下半年帶來庫存調整的壓力，第三、四季訂單動能仍需審慎觀察。

他並表示，AI與高效能運算需求持續成長，內需消費成長率可望重回2%以上，出口、投資與內需同步支撐，且關稅壓力減輕，今年台灣經濟成長率將由「坐四望五」轉為「七上八下」；同時，全球通膨趨緩，台灣物價在維持低檔，若經濟成長率上看7%、CPI卻低於2%，將呈現「金髮女孩經濟」，對台灣來說是比較均衡、也比較平衡的發展。

(圖表來源：台灣經濟研究院)